Archives 2024

Sometimes it’s important to think beyond conventional wisdom when evaluating a company. Take for instance a translation company that we have under our sell mandate. The company has been active for nearly 20 years, but its value is not satisfactory from a financial standpoint. Buyers often feel that the need for translation has been met by translation software.

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Très intéressant exemple que celui de l’acquisition de Photonis par le Groupe HLD. Nous pouvons utiliser la stratégie d’investissement du Groupe HLD pour illustrer l’avantage comparatif de savoir mettre en valeur les actifs intangibles d’une société ou être accompagner pour ce faire. Cette démarche permet d’éveiller l’intérêt de repreneurs pertinents.

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Je suis régulièrement sollicité pour des transactions sur des clubs professionnels de football mais la plupart du temps, les vendeurs ne souhaitent pas donner de mandat ni préparer réellement un dossier et une dataroom. Ils veulent qu’on leur présente des candidats et ils gèreront la suite. Rapidement une nuée d’intermédiaires se met en action et même si les finalisations sont rares, le vendeur ne ressent pas le besoin d’être accompagné. Le dossier quelquefois se pourri avant de refaire surfaces quelques années plus tard.

Le footballbusiness n’est pas toujours très professionnel lorsqu’il s’agit de vendre un club et la transparence n’est pas encore une valeur clé dans ce secteur.

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Après avoir ouvert quelques fenêtres sur la valorisation d’un club de football (article) mais aussi montré l’incroyable communauté de fans que représentent les clubs et les joueurs (post), il est temps de parler de cet actif immatériel pour un club de football qu’est un joueur.

En 1901 fut imposé le tout premier salary cap (4£ par semaine soit 4,7€), mis à mal en 1953 par le départ de Jimmy Hill à Fulham Football Club puis définitivement aboli en 1961. Hill, fut le premier joueur de l’histoire à gagner 20£ (24 euros) par semaine. Dans les années 60, un footballeur comme George Best, la légende de l’époque, touchait l’équivalent de 100 000 euros par an. Dans les années 80, ce chiffre avait déjà triplé avec Michel Platini avec 300 000 euros annuels et dans les années 90 avec Zinédine Zidane et ses 7 millions d’euros, sept fois moins qu’un Cristiano Ronaldo au Real Madrid C.F.

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In recent years, Environmental, Social, and Governance (ESG) criteria have undoubtedly emerged as a vital component in the M&A landscape, especially in sectors traditionally not associated with sustainability, such as professional sports and, more specifically, football. The integration of ESG considerations into the valuation and operation of #football clubs is indicative of a broader shift in investor priorities, from a focus solely on immediate financial returns to one that encompasses long-term stability and ethical impact.

In their article “Football M&A: The increasing importance of environmental, social and governance factors”, Deloitte highlights the increase of ESG as investment criteria. The company also notice their “outlook for sports investment in 2023” that “A new influx of capital will be invested in sports in 2023 as new stakeholders are attracted to the prestige and potential returns that the industry offers”.

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The detailed examination of three pivotal M&A transactions in the football industry— Manchester City Football Club‘s acquisition by Abu Dhabi United Group, AC Milan‘s acquisition by Rossoneri Sport Investment Lux, and Red Bull‘s acquisition of RB Leipzig —provides a compelling narrative on the transformative power of strategic investment and financial restructuring in sports clubs.

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